上周（08/21-08/25）申万光伏设备板块下跌5.59%ღ★，跑输沪深300指数3.61个百分点ღ★，申万风电设备板块下跌7.57%ღ★，跑输沪深300指数5.59个百分点联邦真优美ღ★。上周光伏板块涨幅前三个股为ღ★：钧达股份大全能源和邦生物ღ★，跌幅前三个股为ღ★：海泰新能ღ★、通灵股份固德威ღ★。上周风电板块涨幅前三个股为ღ★：通裕重工k8凯发天生赢家一触即发ღ★、湘电股份ღ★、天顺风能k8凯发天生赢家一触即发ღ★，跌幅前三个股为ღ★：双一科技ღ★、明阳智能ღ★、金风科技ღ★。

　　（1）四部委发布新产业标准化领航工程实施方案（2023—2035年）要求全面推进新兴产业标准体系建设ღ★，明确的8个新兴产业重点标准研制方向ღ★，其中新能源为重点方向之一联邦真优美ღ★，标准建立有利于规范光伏行业发展联邦真优美ღ★。光伏方面ღ★：发电侧要求面向光伏应用创新融合发展勉势ღ★，研制BIPVღ★、光储系统ღ★、光伏农业ღ★、光伏交通等标准ღ★。并网侧要求光伏电站ღ★、分布式光伏ღ★、户用光伏等新能源并网标准ღ★。设备方面要求研制TOPConღ★、HJTღ★、钙钛矿高效电池和组件以及光储部件等标准ღ★，研制智能光伏及回收ღ★、检测等标准ღ★。

　　（2）上游价格继续回升ღ★，N型电池放量促进上游结构性分化1）硅料ღ★：价格继续小幅回升ღ★。企业反馈库存处在低位水平ღ★，且前期订单尚未执行完毕ღ★。同时联邦真优美ღ★，新增供应量不及预期ღ★，8月份产量预期和7月份持平或略有增加ღ★。另外ღ★，硅片价格上升支撑硅料价格涨势ღ★。本周N-P价差进一步拉大ღ★，差值达到1.4万元/吨ღ★，下游企业的观点也开始分化ღ★。结合内蒙未来限电可能性ღ★，预计9月硅料价格仍有望继续上升ღ★。2）硅片ღ★：价格小幅提升ღ★。本周隆基绿能ღ★、TCL中环再次调价ღ★，P型M10单晶硅片结构性供应紧张ღ★，其他尺寸硅片紧平衡ღ★。近期由于N型电池产能集中释放ღ★，拉晶企业提升N型硅片出货比例ღ★，导致短期结构性供需失衡ღ★；3）电池片ღ★：价格维稳ღ★。由于组件价格持续下行k8凯发天生赢家一触即发ღ★，电池片环节的价格支撑度正在持续下滑ღ★。同时ღ★，尽管部分厂家因为一体化成本优势仍积极采购电池片ღ★，当前已看到部分贸易商ღ★、制造商针对低效电池片提前抛货出清ღ★；4）组件ღ★：价格略降ღ★。平均价格僵持在每瓦1.21-1.25元之间水平ღ★。分布式项目报价目前平均价格仍略有松动至每瓦1.2-1.23元的水平ღ★。N型价格本周稳定ღ★，Topcon组件执行价格约每瓦1.25-1.38元之间联邦真优美ღ★。

　　建议关注ღ★：爱旭股份ღ★：1）公司作为电池片专业化龙头ღ★，受益于电池片行业成本传导ღ★，盈利大幅改善ღ★。 2）ABC电池产能持续释放ღ★，一体化不断推进ღ★。珠海2022年投产6.5GW的ABC预计2023Q2满产ღ★；另外公司预计年底形成25GW的ABC电池/组件一体化产能ღ★。

　　大宗商品价格走势分化ღ★，分布式风电发展再进一步本周（截至8月25日）ღ★，风电机组招标总计约1485MWღ★，均为陆风ღ★。风电整机开标总计约1587MWღ★，均为陆风ღ★。中标价格方面ღ★，陆风含塔筒中标均价1984元/kWღ★，不含塔筒中标单价1547.33元/kWღ★。截至8月25日ღ★，环氧树脂ღ★、中厚板ღ★、螺纹钢报价分别为14666.67元/吨ღ★、3902元/吨联邦真优美ღ★、3679.56元/吨ღ★，周环比分别为0.69%ღ★、-0.26%ღ★、0.38%联邦真优美ღ★。上游大宗商品价格走势分化ღ★。

　　本周ღ★，山西能源局发布《关于山西省2023年分布式可再生能源项目评审结果的公示》ღ★，其中分布式可再生能源项目中风电项目共有2864MWღ★；粤水电与云南省丽江市签订框架合作协议ღ★，拟在丽江市投资建设分散式风电1500MWk8凯发天生赢家一触即发ღ★。我们认为联邦真优美ღ★，随着风电机组技术的不断突破ღ★，可利用风力资源逐步从高风速的西北地区拓展至低风速的中东南部ღ★，根据CWEA数据显示ღ★，我国乡村可供开发的分散式风力资源达10亿千瓦ღ★。自2022年5月国家能源局推动实施“千乡万村驭风行动”以来ღ★，分散式风电示范项目不断落地ღ★，有望打开陆上风电新的增量空间ღ★，对整体陆风产业链带来提振ღ★，零部件企业如塔筒ღ★、叶片有望率先受益ღ★，同成为具有分散式风电示范项目经验的整机厂商带来新的利润增长点ღ★。

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